[0922]匯率何去何從以及全球會衰退嗎，對我們有什么影響？

大家好，我是八二年選機場的廠長，每晚九點分享基金情報與實戰干貨，關注我們，給你八二年葡萄酒品質的投資體驗。今天我們說兩個大家比較關心的問題，分別是匯率何去何從，以及全球會衰退嗎？到底對我們有什么樣的影響？這兩問題，其實廠長一直是回避的之前只是簡單去說一說因為它太大也太沉重了不過最近也一直有人在問而且是愛瞎琢磨嚇唬自己所以廠長呢？也是用一篇文章去說一下我自己的看法先打個預防針我盡量用很直白的話去說清我的思路但如果還是很難理解的話可以到留言區去問我們先說匯率到底何去何從這里先明確一下今年我們是對美元自身的一個單邊貶值但是對其他國家的匯率是保持平穩狀態的根據CFTS人民幣匯率指數那它就代表了中國對主要貿易國的匯率情況那這里面美元占了20%歐元16%日元是11%那為什么今年只是針對于美元貶值會很多呢？第一個原因就是本身啊，美元就漲了很多大家可以看到今年以來美元指數一直在漲從95漲到了110美元漲幅高達15%那美元升值其實背后還是源于加息在收緊流動性之下就減少了美元的供給那么美元就會去升值而美元本身升值呢？美元對人民幣自然也就會升值那其實不止人民幣對美元貶值啊，今年全球各國的外幣對美元大部分都是貶值的而且幅度是要大于人民幣的那第二個原因就是自身的因素就是國內經濟的原因今年我們整體經濟增速也是在下行的主要是受到了疫情地產和出口的影響第三是不排除一些投機的因素近一年中國是降息美聯儲是加息那兩國的利率就出現了倒掛那么從未來收益和避險的需求來看美元資產或者債券會更有吸引力就會促使投機資金去賣掉中國的資產從而買美元資產就會影響。匯率那么未來這個匯率啊，到底該怎么走呢？壓力肯定還會是有的因為上面說了今年貶值很重要的一個原因就是美元持續升值背后呢？是加息導致的那后面大概率還有至少100到125DP的加息空間美元可能會繼續保持一定的強勢對人民幣來說也是有壓力的此外美聯儲的貨幣政策實行的是雙目標制度分別是失率和通脹數據那通脹數據呢？看的是PCE通脹那么當前距離2%這個通脹目標還是有很大差距的但同時我們也不用那么擔憂為什么呢？一是我們外匯儲備的量是足夠的雖然近年有些下降但依舊在3萬億保持一個非常充足的水平也足夠抵御外匯或者國際經濟的風險那除了外匯儲備夠之外央行還有管控匯率的穩定的工具箱比如上次降低外匯存款準備金率投放了接近182億美元這就提升了美元的供給去緩解貶值的速率那之所以上次覺得改變不了趨勢那這個操作更多僅是給市場傳遞信心那除了美元升值還沒有結束之外就是釋放了這個182億規模相比總規模來說還是比較小的不過往后看工具箱依舊是非常的充足比如可以通過離岸市場去發央票或者國債去通過收人民幣的方式去降低人民幣的供給從而提升人民幣的匯率同樣呢還可以去加強外匯的管制強制去結匯通過增加美元供給對外匯進行干涉或者說調整報價的算法也就是我們了解的逆周期因子調節其實最重要的是一只要疫情防控了地產問題解決了出口也穩定了那么經濟就會好轉那經濟好轉了匯率自然就穩同時呢經濟好了市場的信心和情緒自然也就會回來了萬物凋零之下當一片消沉的時候其實離春天已經不遠了。那最后再補充一下匯率對于市場的影響第一啊，主要就是看短期的北上資金的表現第二呢？是因為現在匯率從6.9到7.1了。之前匯率還是有空間的那么穩增長政策可以繼續發力那現在都逼近七點二的一個歷史高位了。

那么它就會擔憂保匯率還是穩增長其實從周末央行的表態來看依舊是以我政策為主的也算是一顆定心丸對市場影響是有限的好那收完匯率我們再說一下大家比較關心的全球經濟可以明確的是除了。外貿對我們的整體影響是非常有限的這是因為任何危機的發生都是由于債務所引發的要么是國家的外匯儲備不足要么是國家的經濟對外依存度非常的高要么就是用的是聯系匯率制但不論是哪一條來看我們都不具備危機的風險那至于美國衰退預期啊。我想是出于抑制投資消費活動以及財政支出去考慮的如果市場利率非常高的話大家可以想一想都會愿意把錢去存起來從而就抑制了投資和消費一方面消費又是美國拉動經濟的第一大因素那另一方面呢？企業的融資成本其實也是在提升的那至于未來到底怎么樣咱們也不能掐指一算或者胡說八道只能跟著數據去說話不過至少從當前的美國經濟數據來看是非?？梢缘拇蠹铱梢钥吹绞I率在3.7%算是歷史第一位非常的好那美國呢？又是服務刑國家保障就業其實就能保證它的消費那么我們從消費者信息指數來看也是非常的穩定那通過以上的這個講解我想大家對匯率或者全球經濟應該有一點認知了那我們再看市場其他消息第一今年還要加息幾次那九月一息會議算是落地了加息七十五個基點那什么時候不加息取決于PCE通脹到底什么時候回到2%那點震圖顯示今年利率中樞上升到了4.25%距離當前還有100到125BP左右那后面加息兩次五十個基點或者一次121次五十其實就可以覆蓋不過下個月開會要到十一月初了中間啊。算是一個喘期的時間其實最核心的還是要看我們的這個經濟和流動性到底怎么樣如果說好的話那么就會向六月份走出一個獨立的行情如果繼續不好的話那么外部擾動其實也是一個下跌的原因第二維持高景氣光伏發布了八月份的裝機數據和出口數據今年累計裝機量是在44.5G瓦同比增長一倍八月份呢？是6.74G瓦同比增長64%環比下降了1.6%機構繼續維持全年80G瓦以上的這個裝機的判斷那出口八月份組建出口十四G瓦同比增長32%環比下降9%那逆變器則是環比增長10%那整體來看光伏的出口數據還是相對穩定的都是符合市場預期好那今天內容就是這樣